一周之内，2家光伏龙头企业先后晓谕要去德国再融资。

光伏龙头晶科动力（688223.SH）10月20日公告，拟刊行众人存托根据（GDR）并在法兰克福证券交往所挂牌上市。这次刊行GDR的召募资金总和不逾越45亿元东说念主民币（或等值外币），扣除刊行用度后的净额将用于好意思国1GW高效组件表情、山西二期14GW一体化坐蓐基地建筑表情及补充流动资金或偿还银行借款。

无专有偶，阳光电源（300274.SZ）此前已于10月14日晓谕，缱绻境外刊行 GDR 并在德王法兰克福证券交往所上市，刊行GDR募资不逾越48.78亿元东说念主民币，用于储能装备制造、逆变开拓扩建、数字化进步以及研发中心建筑等表情。

两家业界翘楚接踵晓谕了境外上市缱绻，无疑突显了其在众人金融市集的进一步深远布局。

10月22日，晶科动力恢复期间周报记者暴露，这次赴德再融资与其自己出海需求及众人化政策细密关系。此外，一位接近阳光电源的关系东说念主士告诉期间周报，阳光电源在德国上市是接续鼓吹众人化政策，进步公司众人品牌影响力，鼓吹众人工场及供应链建筑的职责之一。

去国外融资

GDR（Global Depository Receipts，即众人存托根据）手脚存托根据的一个迫切分支，所以A股股票为基础证券，在境外市集刊行的存托根据。它不仅丰富了境内上市公司国外融资的技能，还开辟了一条全新的融资渠说念。

2018年8月，上海证券交往所与伦敦证券交往所认真签署了对于“沪伦通”的协作左券。自2019年6月起，中国企业得以借助“沪伦通”机制，以其在上海证券交往所上市的A股为基础，在英国市集刊行代表中国境内基础证券职权的GDR。

2022年2月11日，这一机制迎来了迫切升级，“沪伦通”推广为“中欧通”，其GDR刊行意见地也从单一的英国市集推广至瑞士、德国等欧洲国度，对内将上市公司范围从上交所拓展至深交所，进一步拓宽了中国企业的国际融资渠说念。

10月21日，资深投行东说念主士王骥跃告诉期间周报，欧洲市集融资渠说念认真通畅明，一些深耕欧洲市集且备受欧洲投资者爱好的企业倾向于遴荐在欧洲刊行GDR。鉴于本年欧洲股市的安定推崇，遴荐赴欧融资的企业数目也有所增多。

中国企业在欧洲交往所刊行GDR，并不虞味着中国企业在欧洲交往所上市。王骥跃向期间周报解说说念，这推行上是一次境外再融资行径，“GDR过了转机期之后，多数齐会转成A股并最终在欧洲交往所摘牌。”

Wind数据走漏，甘休2024年10月22日，A股已得胜刊行GDR的公司数目为23家，多于伦交所及瑞交所上市。其中，新动力鸿沟公司居多，包括永太科技（688006.SH）、星源材质（300568.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、杉杉股份（600884.SH）、杭可科技（688006.SH）、华友钴业（603799.SH）、国轩高科（002074.SZ）、格林好意思（002340.SZ）、方大炭素（600516.SH）、长江电力（600900.SH）、东方盛虹（000301.SZ）等。

图片来源：wind

值得防卫的是，国表里政策及中外市集融资渠说念的敞开过程等身分齐在一定过程上影响着企业对外融资的遴荐。

2023年10月，国务院副总理何立峰与德国财政部部长林德纳在德王法兰克福共同主理第三次中德高等别财金对话。对话达成诸多共鸣，建议要“控制提高中德成本市集互联互通水平”，“两边宽待刊行上市众人存托根据（GDR）和中国存托根据（CDR）的可能性，将加放浪度营救更多企业刊行GDR和CDR。”

一年级后，2大光伏龙头企业遴荐赶赴德国刊行GDR。晶科动力明确暴露，公司遴荐在法兰克福证券交往所上市，是加速落地2023年10月第三次中德高等别财金对话中，两边达成的对于“加放浪度营救更多企业刊行GDR，控制提高中德成本市集互联互通水平”等一系列共鸣的体现。

“法兰克福证券交往所是欧洲第二大证券交往所。若顺利刊行上市，将进一步进步公司在德国和欧洲市集的闻明度，助力公司国外业务与融资渠说念的良性发展。”晶科动力恢复期间周报记者。

国外融资是企业出海的迫切一环

连年，广阔光伏企业纷纷加速出海治安，国外融资亦是企业出海政策的迫切一环。

中国光伏行业协会意想，光伏行业在众人装机量方面有望连续保管快速增长态势。该协会以为，2024年，即便在保守预估下，众人光伏新增装机容量也有望与上一年度持平，约为390GW。更为乐不雅意想，这一数字更是有望攀升至430GW。

晶科动力称，本次寻求境外上市，是公司众人化材干升级的体现，有助于公司天真支吾国际营业壁垒，加强公司众人委用的材干和天真性。“同期，将为晶科动力众人化布局储备足够的国外资金，更好支吾行业竞争和国外市集挑战。”晶科动力解说称。

“光伏行业为重财富及资金密集型行业，因其技能迭代快、市集需求鼎沸等特征条款行业内企业保持高强度的成本参预。”晶科动力还指出，光伏行业快速发展，公司的沟通鸿沟和水平亦将连续保持稳步增长趋势。为把握行业发展机遇，公司亟须通过本次刊行进一步增强资金实力，保持公司行业竞争力并进步盈利材干。

业内东说念主士则分析以为，德国事欧洲最大的单一光伏市集，亦然欧洲最大的户储能市集之一。中国光伏企业通过刊行GDR赴德上市，有助于进步国际闻明度，眩惑更多国际长线投资者。

对于刊行GDR对A股市集的影响，晶科动力明确标明，本次刊行GDR为面向国际投资者的国外刊行，将从国外市集召募资金用于境表里募投表情建筑。由于召募资金投资表情建筑需要一定时候，短期内晶科动力净财富收益率及每股收益可能受到影响，但后续跟着募投表情建筑实现并逐渐开释效益，公司沟通鸿沟和盈利材干将进步，有望增厚投资者恒久讲述。

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